Caída muy fuerte de las ventas de nuevas viviendas en USA

El U.S. Department of Housing and Urban Development acaba de publicar las ventas de nuevas viviendas de Noviembre: un ritmo anual de 647.000 viviendas, un -9% respecto al mes anterior revisado a la baja de 728.000 a 711.000. En tasa anual, representa un -34.4%.
El periodo medio de venta, calculado con el inventario de casas por vender y las ventas, sube a 9.3 meses, a pesar de bajar los inventarios, pero es que la caída de las ventas ha sido claramente superior.

Actualización viviendas iniciadas en España

Efectivamente Abril de 2007 será el punto de inflexión de la famosa burbuja inmobiliaria en España. Desde ese mes, las agencias inmobiliarias saben que pasaron de no tener la necesidad de coger el teléfono por la alta demanda a no tener que cogerlo porque no hay llamadas.

En los datos de visados que publica el Ministerio de Fomento también es en Abril 2007 cuando se dió el máximo anual de viviendas iniciadas: 927.000, mismo récord que también se dió en Octubre 2006. Desde este punto, que coincide con su aniversario, -21% de caída, y si miramos las unifamiliares, un -41% anual y -44% desde los máximos de Marzo 2006 cuando especialmente en la costa se empezaron a destapar casos de corrupción y construcción salvaje.

Si miramos los datos trimestrales anualizados (suma último trimestre por cuatro) estamos a 537.000 viviendas, la mitad del millón de viviendas iniciadas (en dato trimestral anualizado) de hace un año.

En USA, sigue el temor a la desaceleración, con datos de peticiones iniciales de desempleo semanal en máximos de 2 años (349.000) y datos de pedidos duraderos bastante flojos (+0.1% global, -0.7% sin transporte y el non-defense capital goods excluding aircrafts un -0.43% mensual y -2.64% anual (no estacionalizado). En el lado positivo, el consumidor sigue aguantando, con una ligera mejora del The Conference Board Consumer Confidence.

Las caídas de precio de la vivienda forzarán la desaparición del efecto riqueza

Tanto en USA, con amplias caídas de los precios de las viviendas superiores al -6% (-6.7% en las primeras 10 ciudades y -6.1% en las primeras 20), como en España, muestran que el boom de crecimiento basado en la revalorización de los inmuebles, que impulsó fuertemente el consumo, llega a su fin.
En USA, según el índice S&P/Case-Shiller, marca la mayor caída en 27 años y ciudades como Miami o Tampa bajan un -12.4% y -11.8% anual. Otras ciudades como Detroit, antaño sede de los potentes car makers, baja un -11.2%
En España, a la espera de publicar el índice de fotocasa.es de diciembre, el portal idealista.com ha publicado su informe anual de 2007 reflejando bajadas anuales en la ciudad de Barcelona del -2% y en la de Madrid de -0.3%.

Por último, citar los trabajos realizados por el profesor de la Universidad de Barcelona, Gonzalo Bernardos, que desde hace tiempo habla claro sobre la situación de la construcción residencial en España, que vaticina que el precio de los pisos bajará un -8% en 2008. Tras unos días cuando Merryl Linch o una entidad similar anunciaba que España pasará de construir 900.000 viviendas a 300.000, inferior al ritmo de creación de hogares de 450.000 debido a la salida prevista de 700.000 viviendas de inversores, Bernardos habla del impresionante exceso de oferta y elevado importe. También prevé una pérdida de 500.000 trabajadores directos, aún peor de los 250.000 previstos por el BBVA.

Manufacturing en USA: en situación prerecesión

Sólo hay que mirar los gráficos de 2 indicadores de la actividad en USA:

1. El Chicago Fed National Activity Index, tras tocar el fatídico -0.7 ha rebotado pero se mueve en zona de alto riesgo ¿se parece a la situación previa a la recesión de 2001?

2. El Business Outlook Survey de la FED de Philadelphia, el Philly Fed, cae de +8.2 a -5.7 y las expectativas bajan de 11.3 a 7.7 tras la caída de 30 puntos del mes anterior


Entramos en terreno peligroso y, a pesar de crecimientos del PIB de +4.9% ??? y el mantenimiento de la creación de empleo ???, hoy las peticiones iniciales de desempleo se han situado en 343.000 de media de las 4 semanas, acercándose a la frontera o nivel de 375.000 que marcarían una recesión :Layoffs beginning to climb to dangerous level

El IFO se acerca a la zona de desaceleración

Con una nueva caída del IFO, -1.2% mensual y -5.3% anual, los indicadores de confianza de Alemania siguen mostrando mucha debilidad, incluso aumentando las probabilidades de entrar en una desaceleración importante (así lo refleja el euro que disminuye su fortaleza, no porque sepamos que la economía americana va a peor sino porque la europea también).

En el segundo gráfico, apreciamos que el indicador se acerca a la zona de DOWNSWING para dejar la de BOOM en la cual entró primero en Agosto 2004 y después, en la fase actual, en Agosto 2005

¿La vivienda en USA? Pues como siempre

Aburridísimos los datos de la construcción en USA, siempre en la misma dirección.
Los permisos de construcción bajan de nuevo, un -1.5% mensual hasta 1.152.000 anuales, un -24.6% respecto hace 12 meses. Las viviendas unifamiliares (single home) son las que más sufren con una bajada mensual de -5.6% y -33.6% anual.

Curioso es el % de unifamiliares sobre el total en USA, 66%, frente al 15% de España.

Las últimas caídas de precio de la vivienda en UK empiezan a tambalear el futuro de su economía

Con 3 caídas mensuales en 4 meses y 2 de ellas significativas, como la de Noviembre, con un -3.2%, dejan al índice anual en 4.8%, muy lejos del 15% de hace 6 meses, y el ritmo de la caída es muy importante. Hemos visto desaceleración constante en España y Francia pero no tan pronunciada como en UK. De momento parece que el consumidor aguanta pero se empieza a comentar:
We believe that the shift of house price inflation into negative territory has been a significant tipping point and that the consumer mindset has now changed

Alemania no levanta cabeza, entre el euro y el brent, acabarán con la eterna promesa para Europa

Cada día que pasa, peor se están poniendo las cosas en Alemania. El indicador ZEW sigue cayendo, de -32.5 a -37.2 en diciembre 2007, el registro más bajo desde enero 1993... Será por la fortaleza del euro o por la creciente inflación gracias al petróleo pero si Alemania no tira y en España ya han dictado sentencia sobre el futuro de su economía, mal lo tiene el Viejo Continente para el futuro próximo.

El empleo resiste en USA, no en España con incrementos sustanciales del paro

En USA el empleo se mantiene contra viento y marea, y tras las revisiones espectaculares al alza que hubo en meses anteriores, este mes se han creado 94.000 empleos, como siempre gracias a los servicios, con 127.000 empleos creados. También, como es habitual, construcción -24.000 y manufacturas -11.000 destruyendo empleos.

Otro indicador del empleo que hasta ahora esta sospechosamente bajo son las peticiones iniciales de desempleo. En las últimas semanas ha ido aumentando y, su media de 4 semanas, el indicador más utilizado por ser más estable, ya se sitúa por encima de los 340.000 semanales.

En España, el paro sube mes a mes y principalmente en servicios y construcción, los paradigmas del crecimiento (modélico según los españoles y peligrosos según el resto de europeos e instituciones mundiales)