26 septiembre 2006

IFO Septiembre: las expectativas siguen bajando desde principios de 2006

El clima baja levemente de 105.0 a 104.9 aunque lo más importante son las expectativas que bajan a 98.5 frente al 101.5 anterior, y este valor está correlacionado un 43% con el PIB y un 64% con la producción industrial. Asimismo, la situación de la industria y construcción sigue fuerte, con la misma intensidad que bajan sus expectativas !!!

He comparado el IFO de la Situación Actual menos el IFO de las Expectativas y tenemos lo mismo que con el ZEW: al subir el actual y caer el futuro, se dispara ese nuevo indicador a niveles elevados, similar a lo que pasó previo a la recesión que se inició en Febrero 2001 y más atrás en la de Marzo 1991. Como siempre, sigo sin entender cómo coincidiendo los peligros en USA y Alemania, seguimos en tono alcista.

Para el ZEW, el mismo indicador (situación actual menos expectativas) también se ha disparado hasta niveles superiores a los máximos previos a la recesión de 2001

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